La Federal Reserve (Fed), banque centrale des États-Unis, est l'institution la plus influente sur les marchés financiers mondiaux. Double mandat (rare) : stabilité des prix ET plein emploi. Les annonces du FOMC (Federal Open Market Committee, 8 réunions par an) sont les évènements macro les plus suivis de la planète.
Le taux des Fed Funds influence tous les taux d'intérêt mondiaux. Lors du cycle de hausse 2022-2024, les Fed Funds sont passés de 0,25 % à 5,50 % en 18 mois — provoquant la pire année obligataire depuis 50 ans et une rotation massive growth → value.