La vente à découvert (« short selling ») consiste à emprunter un titre auprès d'un courtier, le vendre immédiatement sur le marché, puis le racheter plus tard, idéalement à un cours plus bas. Le profit est la différence entre prix de vente et prix de rachat, moins les frais d'emprunt.
Risque asymétrique : la baisse maximale est de 100 % (le titre tombe à zéro), mais la hausse théorique est infinie. Un short squeeze (cf. GameStop 2021) peut propulser un titre de +500 % en quelques jours, forçant les vendeurs à découvert à racheter à tout prix → spirale haussière incontrôlable.