L'arbitrage consiste à exploiter une inefficience momentanée du marché : un actif coté simultanément sur deux places à des prix différents (Air Liquide à Paris vs ADR à New York), un futur dont le prix s'écarte de la juste valeur, ou un panier ETF qui décote vs son NAV. L'arbitragiste achète au moins cher et vend au plus cher simultanément, capturant la différence.
En théorie « sans risque ». En pratique, dominé par le HFT (High Frequency Trading) qui détecte et corrige les écarts en quelques millisecondes — quasi-impossible pour un particulier.