Outil Bourseur · Calculateur

Calculateur de rendement annualisé (CAGR)

Convertir une performance totale en rendement annuel (CAGR).

Rendement annualisé (CAGR)

—

Performance totale

—

Multiplicateur

—

Capital final ÷ capital initial

Moyenne simple (à ne pas utiliser)

—

Performance ÷ nombre d'années

—

Le rendement annualisé, seule mesure comparable

La formule

Le CAGR (compound annual growth rate) est le taux constant qui, appliqué chaque année, aurait mené du capital initial au capital final : CAGR = (final ÷ initial)^1/n − 1. C'est la seule façon de comparer honnêtement deux placements de durées différentes.

Pourquoi la division est trompeuse

Diviser la performance totale par le nombre d'années surestime toujours le rendement réel, car elle ignore la capitalisation. Un gain de 80 % en 7 ans ne correspond pas à 11,4 % par an mais à environ 8,8 %. Plus la durée est longue, plus l'écart entre les deux méthodes se creuse.

Quelques repères

Sur longue période : 2 à 3 % pour un livret réglementé, 3 à 5 % pour un fonds euros, environ 7 à 9 % pour un ETF actions monde dividendes réinvestis, avec une volatilité nettement supérieure. Un CAGR affiché durablement au-delà de 15 % doit conduire à examiner le risque pris, la période retenue et la méthode de calcul.

Sa limite : les versements successifs

Le CAGR suppose un seul versement au départ. Si vous avez investi progressivement, il n'est pas la bonne mesure : il faut alors un TRI, qui pondère chaque flux par sa date. Pour projeter des versements réguliers, utilisez notre calculateur d'intérêts composés.

Questions fréquentes

Pourquoi ne pas simplement diviser la performance par le nombre d'années ?

Parce que les gains se composent. +80 % sur 7 ans ne fait pas 80 ÷ 7 = 11,4 % par an, mais environ 8,8 % : chaque année, le rendement s'applique à un capital déjà augmenté des gains précédents. Diviser surestime systématiquement la performance réelle.

Qu'est-ce qu'un bon rendement annualisé ?

Quelques repères sur longue période : environ 2 à 3 % pour un livret réglementé, 3 à 5 % pour un fonds euros ou de l'obligataire, 7 à 9 % pour un ETF actions monde dividendes réinvestis. Un CAGR durablement supérieur à 15 % relève de l'exception et mérite d'examiner le risque pris pour l'obtenir.

Le CAGR tient-il compte des versements successifs ?

Non. Le CAGR suppose un unique versement au départ. Si vous avez versé régulièrement, la mesure pertinente est le TRI (taux de rentabilité interne), qui pondère chaque flux par sa date. Pour une simulation de versements programmés, utilisez plutôt notre calculateur d'intérêts composés.