Ce jeudi, la Bourse de New York connaît une belle dynamique, avec le Dow Jones Industrial Average qui atteint 52 671,15 pts, en hausse de +0,7%. Ce mouvement est largement attribué à la publication des derniers chiffres de l'emploi aux États-Unis, qui, bien qu'en deçà des attentes, sont perçus comme une opportunité pour la Réserve fédérale de maintenir sa politique monétaire accommodante. En effet, le pays a enregistré seulement 57 000 créations d'emplois en juin, alors que les analystes anticipaient près de 110 000 postes. Ce constat a suscité une réaction positive sur les marchés, qui y voient une raison pour la Fed d'être plus prudente concernant une éventuelle hausse des taux d'intérêt.
Ce qui s’est passé
Les chiffres de l'emploi, publiés juste avant l'ouverture des marchés, révèlent une révision significative des créations d'emplois des mois précédents, renforçant le sentiment que la Fed pourrait retarder son resserrement monétaire. La réaction de Steve Sosnick, analyste chez Interactive Brokers, résume bien la situation : "Bien que ces chiffres soient mauvais, ils diminuent la probabilité d'une hausse des taux à court terme". Ainsi, la majorité des investisseurs semblent se réjouir de cette baisse de probabilité plutôt que de s'inquiéter de la faiblesse du marché de l'emploi.
Le rendement des obligations du Trésor à dix ans se stabilise autour de 4,48 %, un niveau qui reste inférieur à celui observé avant la publication des chiffres. Ce contexte incertain concernant l'emploi et les taux d'intérêt a également influencé les marchés, qui s'apprêtent à profiter d'un long week-end en raison de la fête nationale. La fermeture des marchés vendredi pourrait également accentuer les mouvements observés aujourd'hui.
Du côté des entreprises, des mouvements notables se dessinent. Alphabet progresse de +0,69%, atteignant 360,36 EUR, malgré une amende de 4 milliards d'euros infligée à sa filiale Google par l'Union européenne pour abus de position dominante. À l'inverse, le constructeur de véhicules électriques Rivian affiche une spectaculaire hausse de +13,30%, à 19,47 EUR, grâce à une révision à la hausse de ses prévisions de livraison. Pendant ce temps, Tesla, malgré une augmentation de 25 % de ses ventes au dernier trimestre, décroît de -3,26%, se négociant à 411,42 EUR.
Note Bourseur et lecture technique
Le Dow Jones s'inscrit clairement dans une tendance haussière, avec une performance d'+2,7% sur le dernier mois, +13,1% sur trois mois, et une progression annuelle atteignant +18,4%. Actuellement, l'indice se situe très près de son plus haut sur 52 semaines, qui est de 52 671,53 pts, illustrant une confiance croissante des investisseurs dans la reprise économique. Ce niveau reflète une dynamique positive, tandis que le plus bas sur 52 semaines est établi à 43 588,58 pts.
Le climat économique est marqué par des préoccupations autour de l'inflation, exacerbées par des événements géopolitiques récents, notamment la guerre au Moyen-Orient. Les marchés semblent donc naviguer entre l'optimisme d'une reprise et la prudence face à une inflation potentiellement persistante. La Fed, sous la direction de Kevin Warsh, est attendue au tournant, la dualité de son mandat étant plus que jamais sous les projecteurs.
Pour les investisseurs, l'approche doit être mesurée. Alors que la tendance haussière du Dow Jones est encourageante, il est essentiel de garder un œil sur les développements économiques, en particulier les données sur l'emploi et les décisions de la Fed. Ces éléments sont susceptibles d'influencer la confiance des marchés et, par conséquent, les choix d'investissement.
Enjeux pour l’investisseur
Les investisseurs doivent naviguer avec précaution face à cette conjoncture. Les chiffres de l'emploi, bien que décevants, ouvrent la voie à une politique monétaire plus accommodante qui pourrait soutenir les marchés à court terme. Cependant, la question demeure : jusqu'à quel point la Fed sera-t-elle capable de gérer la situation économique sans risquer de laisser l'inflation s'emballer ? Cela crée un environnement d'incertitude qui pourrait se traduire par des fluctuations significatives à venir.
Les anticipations concernant une hausse des taux d'intérêt demeurent dans le viseur des investisseurs. Les données économiques à venir, notamment celles liées à l'emploi et à l'inflation, seront déterminantes pour évaluer la trajectoire de la Fed. Par conséquent, toute annonce inattendue pourrait provoquer des mouvements brusques sur les marchés.
Points de vigilance
La situation actuelle rappelle les défis auxquels les marchés étaient confrontés lors des précédentes crises économiques. Les investisseurs doivent garder à l'esprit que la tendance haussière n'est jamais garantie. Les risques géopolitiques, comme les tensions au Moyen-Orient, et les incertitudes économiques peuvent potentiellement perturber cette dynamique.
La comparaison avec d'autres périodes de volatilité historique est frappante. Les investisseurs doivent se souvenir que même des chiffres d'emploi solides peuvent s'accompagner d'une instabilité des marchés. La vigilance est donc de mise, et les stratégies d'investissement doivent être ajustées en conséquence.
Ce qui pourrait suivre
Si les prochaines données sur l'emploi montrent une légère amélioration, le Dow Jones pourrait atteindre 53 000 pts à court terme.
Dans un scénario moyen, avec des chiffres d'inflation stabilisés, le Dow Jones pourrait se négocier autour de 54 000 pts d'ici trois mois.
À long terme, si la Fed maintient une politique accommodante et que les créations d'emplois progressent, le Dow Jones pourrait viser les 55 000 pts d'ici un an.
